أخوي الحبيب .. المسألة لا يمكن قياسها بالمعايير اللي تكلمت عنها .. لأنها ببساطة لا يمكن تطبيقها على الواقع ..راح أجيبها لك بمثال:
أيهم أكثر ربحية ؟ :
- مزرعة نخيل فيها مليون نخلة ؟؟ لكن يتقاسمها 100 ألف مستثمر.
- مزرعة نخيل صغيرة فيها ألف نخلة فقط ويتقاسمها ألف مستثمر.
ومن واقع الأسهم ..
سبق وتكلمت عن شركة حلواني قبل طرحها (30%) من اسهمها للاكتتاب كانت مملوكة لشركة عسير بنسبة 100% .. وهنا مقارنة بين الشركة الأم والشركة التابعة لها :-
شركة عسير (الأم): رأس المال أكثر من (1,26) مليار ريال، عدد أسهمها أكثر من (126) مليون سهم.
شركة حلواني(التابعة): رأس المال (285.7) مليون ريال، عدد أسهمها (28,5) مليون سهم، تم طرح 30% منها فقط للاكتتاب ، يعني تم الاكتتاب في حوالي (8.5) مليون سهم فقط.
شركة عسير سعرها الآن : 9.27 ريال فقط. آخر توزيع للأرباح كان (1) ريال في عام 2017م.
شركة حلواني سعرها الآن: 46.45 ريال ، وتوزع أرباح سنوية بمعدل (2.5) ريال.
نرجع للإعلان القديم لشركة دار الأركان:
لاحظ كلمة (أصول مدرة للدخل) .. بالتالي يتوقع أن يكون المردود الاستثماري لهذه الشركة أفضل من الشركة الأم اللي ما توزع الا نادراً..... دار الأركان للتطوير العقاري ويتركز نشاطها في تطوير وإدارة الأصول المدرة للدخل ... الخ
الإشارة الإيجابية لهذا الاكتتاب .. هو أن المردود المالي من الاكتتاب راح يدخل في حسابات الشركة الأم اللي هي دار الأركان .. وإن كان أيضاً يترتب عليه نقص في الأصول المملوكة لها.
الخلاصة : لا تتوقع أن يكون سعر طرح (دار الأركان للتطوير العقاري) أو تداولها بعد الطرح أقل من سعر الشركة الأم.
معليش فصلت زيادة بالكلام .. لكن أتمنى وضوح الصورة لك وللأخوة القراء ..
الشركة في إعلانهم قالوا أن دار الاركان للتطوير العقاري تمتلك أصول بمبلغ 2.68 مليار .. يعني لو نحول الشركة لأسهم حسب الإعلان راح يكون عدد الأسهم: 268 مليون سهم مملوكة بالكامل لدار الأركان.
بعد طرح 30% من هذه الأسهم للاكتتاب .. راح يكون عدد الأسهم المطروحة حوالي (80) مليون سهم، وحصة دار الأركان راح تنقص لتصبح (188) مليون سهم فقط.
نفترض أن دار الأركان للتطوير العقاري قررت توزع أرباح (268) مليون ريال بمعدل (1) ريال عن كل سهم ..
معنى هذا أن نصيب كل سهم في الشركة الأم (القصر) حوالي (17) هللة فقط. بينما نصيب السهم في الشركة التابعة (الغرفة) 1 ريال عن كل سهم.
أيهما أفضل .. 1 ريال عن كل سهم .. أو 17 هللة عن كل سهم ؟!
أتمنى تكون الصورة وضحت اخوي ..
وللعلم والله أني أملك في السهم بحوالي ثلث السيولة والثلث الآخر في كيمانول .. واتماعط الشوش مع المضاربين بالثلث الأخير من السيولة ..
أعتذر عن الإطالة والتفصيل في الشرح .. الله يوفقنا ويرزقنا جميعاً من خيري الدنيا والآخرة.
مواقع النشر (المفضلة)