مرحباً بكم في منتدى المضارب للأسهم السعودية والإستثمار / يتابع بالمنتدى سهم دار الأركان من رئيس قسم التحليل الفني الأستاذ Assalimi / وسهم دانة غاز من المفكر والمتابع الراقي واحد يفكر مع مجموعة مميزة ويمتلك المنتدى نخبة عالية من المحللين بجميع مدارس علم التحليل ونرحب بجميع الأقلام المميزة فمرحباً بكم مجدداً بمنتدى المضارب

 

صفحة 1 من 6 123456 الأخيرةالأخيرة
النتائج 1 إلى 15 من 87

الموضوع: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

العرض المتطور

المشاركة السابقة المشاركة السابقة   المشاركة التالية المشاركة التالية
  1. #1
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    بسم الله الرحمن الرحيم
    والصلاة والسلام على أشرف الخلق والمرسلين نبينا محمد وعلى آله وصحبة أجمعين ومن تبعه بإحسان إلى يوم الدين.

    وبعد ,,, السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

    هذا الموضوع بناءً على طلب مشرفنا الأستاذ / أبو رغد - المدير العام ومالك الموقع

    وفي هذا الموضوع سوف نتطرق لأحد المواضيع الهامه. والتي تُعد من أساسيات السوق. كما ويجب على المتداول الإلمام بها ليعرف كيفية التعامل معها.

    وقبل أن أبدأ بشرح موضوع حقوق الأولوية، أود أن أُنوه إلى أمر هام أيضاً، وقد لمسته من خلال متابعتي للمنتدى.
    وهو أن هنالك الكثير - من الإخوه والأخوات الأعضاء - ليس لديهم أدنى فكرة عن السوق، أو أن معلوماتهم وإمكانياتهم محدودة وقليلة للغاية، ولا تسعفهم في التعامل مع السوق وتقلباته،
    مما يزيد من المخاطرة، علماً أن أسواق المال من أعلى المخاطر .
    لذا رأيت أن أقدم ملخص بسيط لطريقة التعامل والعمل في أسواق المال، وبالتحديد في السوق السعودي، من خلا ل خبرتي الممتدة لأكثر من 20 عام في التعامل مع الأسواق المالية خارجياً وداخلياً،
    وسوف أسعى جاهداً لتبسيط الأفكار والمفاهيم، بأسلوب أتمنى أن يساعد ويسهل فهم المقصود . وسوف يكون كل موضوع في مشاركة مستقلة بإذن الله. وأسأل الله أن ينفع به.

  2. #2
    عضو نشيط
    التقييم: 225

    الحالة
    غير متصل
    رقم العضوية
    5180
    تاريخ التسجيل
    May 2020
    المشاركات
    404

      لشكر زمان يااسهم

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    يعطيك العافيه اخي الغالي

  3. #3
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    اقتباس المشاركة الأصلية كتبت بواسطة زمان يااسهم مشاهدة المشاركة
    يعطيك العافيه اخي الغالي
    الله يعافيك أخوي

  4. #4
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    ( حقوق الأولوية )

    هنا سوف نشرح ما يهم المتداول البسيط ونحاول فك التعقيدات دون الدخول في بعض التفاصيل لتجنب التشتيت .
    علماً أننا نحتاج لشرح مطول لتجنب عدم فهم المقصود أو فهمه بشكل خاطئ.
    وفي حال أحتاج أحد الأعضاء مزيد من التفصيل فسوف أقو م بإضافتها لاحقاً.

    محاور الموضوع الرئيسة :

    1)- طرق زيادة رأس المال في شركات السوق دون اقتراض.
    2)- ماذا يترتب على زيادة رأس المال بالاكتتاب ؟
    3)- ماذا تعني حقوق الأولوية ؟
    4)- مثال توضيحي يمتد حتى نهاية الموضوع ويشرح التالي :
    - التغيرات الحاصلة في المحفظة .
    - فرضية عدم تخفيض سعر السهم بعد زيادة رأس المال عن طريق الاكتتاب.
    - الاحتمالات الواردة في الأسعار.
    - أشكال وأصناف تعامل المتداولين مع الأسهم وحقوق الأولوية.
    - تفصيل لكل من الاحتمالات الواردة وأشكال التعامل معها.
    - كيف تكون الأمور مع تغير الأسعار؟
    - طريقة حساب (السعر الإرشادي و نطاق تذبذب سعر حقوق الأولوية).
    - تأثير تقلب أسعار السهم وحقوق الأولوية على نطاق سعر حقوق الأولوية.
    5)- الخاتمة.

    • ملاحظة سوف يكون كل محور مستقل عن الآخر لسهولة الوصول والاستفادة في حال عدم الرغبة أو عدم الحاجة لقراءة الموضوع كاملاً نظراً لأنه قد يطول.


  5. #5
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    المحور الأول :

    ( طرق زيادة رأس المال في شركات السوق )

    هنالك طريقتان متعارف عليها لزيادة رأس مال الشركات دون الاقتراض

    1- زيادة رأس مال الشركة عن طريق تحويل جزء من الأرباح إلى رأس المال وتوزيع أسهم مقابل تلك الزيادة.

    وهنا لا حاجة للتفصيل نظرنا لكون هذا ليس موضوعنا حالياً.

    2- زيادة رأس مال الشركة عن طريق الاكتتاب.

    وهنا يتمحور حديثنا.

    بعض الشركات تحتاج رأس مال إضافي لتحسين وضع الشركة ولكن لا تستطيع الاقتراض نظراً لوضعها المالي أو عدم الرغبة في تحمل أعباء مالية إضافية.
    لذا تلجأ إلى طلب المال من المساهمين ( ملاك الأسهم ) وتقوم مقابل ذلك بإعطائهم أسهم .
    وهنا يكون المساهمين ( ملاك الأسهم ) في تلك الفترة هم الأحق والأولى بالمشاركة في رأس المال. ( وهذه العملية تسمى اكتتاب ).

  6. #6
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    المحور الثاني :

    ( ماذا يترتب على رفع رأس المال عن طريق الاكتتاب ؟ )

    يترتب عليه أمرين غاية في الأهمية وهما :

    1- تخفيض سعر السهم في السوق .

    وذلك لضمان عدم تأثير الزيادة على محافظ ملاك الأسهم ( لا بالإيجاب ولا بالسلب ) أي أن تبقى دون تغيير في الموجودات النقدية . وسوف نرى ذلك لاحقاً إن شاء الله.

    2- حقوق الأولوية في الاكتتاب . ( وهنا مربط الفرس ).

  7. #7
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    المحور الثالث :

    ( ماذا تعني حقوق الأولوية ؟ )

    هي إن لديك الحق دون غيرك - في الاكتتاب بأسهم الشركة الجديدة - وهذا الحق لا يكون للجميع كما في الاكتتابات العامة.
    والسبب في إعطائك ذلك الحق دون غيرك هو لكونك أحد الشركاء، والاكتتاب متاح للشركاء فقط.

  8. #8
    https://www.raed.net/img?id=456231
    الصورة الرمزية ابو رغد
    المـديـر الـعـام
    مـالـك الـمـوقـع
    التقييم: 25685

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    1262
    تاريخ التسجيل
    Sep 2017
    المشاركات
    59,668

      لشكر ابو رغد

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    الله يعطيك العافيه وزادك الله علم وفقك الله
    احرص اخي الغالي على الكلام الطيب وتحلى بحسن الخلق

    موقع المنتدى على فيس بك

    https://www.facebook.com/almadarib



    موقع المنتدى على تويتر

    https://twitter.com/madaribcom



  9. #9
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    المحور الرابع :

    ( مثال توضيحي يمتد حتى نهاية الموضوع )

    لديك محفظة موجوداتها كالتالي :

    ( 1000 ) سهم أرامكو وقيمة السهم ( 34 ) ريال

    إذاً :

    قيمة الأسهم = ( 1000 ) سهم * ( 34 ) ريال = ( 34000 ) ريال
    قيمة المحفظة = ( 34000 ) ريال
    وتكلفة المحفظة = ( 1000 ) سهم * ( 34 ) ريال = ( 34000 ) ريال

    وهنا قد يقول البعض ما الفرق بين قيمة الأسهم وتكلفة الأسهم ؟

    الواضح في هذا المثال أنها متساوية ومتشابهة ولكن هي ليست دائماً كذلك
    حيث أن قيمة المحفظة هو قيمتها في السوق عند بيعها .
    وتكلفة المحفظة هي المبالغ التي دفعت لشراء موجودات المحفظة.
    ولقد ذكرتها لأهميتها في توضيح وفهم التغير الذي يحدث بعد ( حقوق الأولوية )

    مع ملاحظة أن قيمة المحفظة وتكلفة المحفظة لا تتغير. وإنما يتغير التوزيع وتبقى المحصلة النهائية كما هي
    كما سوف نرى لاحقاً.

    ولاحظ أنني قلت - ( قيمة المحفظة ) وتكلفة المحفظة - ولم أقل - ( قيمة الأسهم ) وتكلفة الأسهم -
    وذلك لأن المحفظة سوف تكون عبارة عن( أسهم + حقوق أولوية ) وكلاً منهما له قيمة وله تكلفة.


  10. #10
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها



    ( التغيرات الحاصلة في المحفظة )

    لنعود للمثال السابق.

    لنفترض أن الشركة قامت بزيادة رأس مالها عن طريق الاكتتاب وبمقدار 200% ( أي ضعفي رأس المال السابق )
    وبواقع سهمين لكل سهم قائم ( 2 - 1 ). ( كل من يملك سهم يحق له ان يكتتب بسهمين )
    أي أن كل من يملك سهم يحق له ( أي حقوق أولوية ) أن يكتتب بسهمين ( يدفع مال مقابل الأسهم ).

    بناءً على هذه الزيادة سوف يكون توزيع المحفظة كالتالي :

    قيمة الأسهم = ( 1000 ) سهم * ( 18 ) ريال = ( 18000 ) ريال
    قيمة حقوق الأولوية = ( 2000 ) سهم * ( 8 ) ريال = ( 16000 ) ريال
    قيمة المحفظة = ( 18000 ) ريال + ( 16000 ) ريال = ( 34000 ) ريال
    تكلفة المحفظة = (1000 ) سهم x ( 34 ) ريال = ( 34000 ) ريال

    نلاحظ أن هناك تغير في التوزيع ووجود أرقام وأشياء لم تكن موجودة .
    إذاً علينا أن نفهم هذا التغير . وسوف أقوم بشرح تفاصيل المحفظة لنفهمها.

    ( 1000 ) سهم /// هذا لم يتغير، فهي نفس كمية الأسهم السابقة.

    ( 18 ) ريال /// هنا سعر السهم - وقد تغير - كان بالأمس ( 34 ) ريال.

    ذكرنا سابقاً أنه يترتب على زيادة رأس المال تغيير سعر السهم في السوق - بالتخفيض - وذلك للمحافظة على قيمة المحفظة دون تغيير. وتعويضها بحقوق الأولوية.
    ولمعرفة طريقة حساب تغيير السعر سوف أشرحها لمن يطلبها ولكن هنا لا تهمنا لأن الهيئة تقوم بذلك آلياً.

    ( 2000 ) سهم /// هي حقوق الأولوية التي تم تعويض المساهم بها وسوف تحافظ على المحفظة دون تغيير.

    ( 8 ) ريال /// هي ((( السعر الإرشادي ))) لحقوق الأولوية.
    وهنا مصطلح جديد سوف نتحدث عنه لاحقاً.

    ولكن يجب عليك حفظه وتذكره جيداً فله أهمية أغلبنا لا يعلمها
    - و هو حلقة الوصل بين سعر السهم وسعر حقوق الأولوية -

    إذاً نلاحظ أن قيمة المحفظة لم تتغير وكذلك تساوي تكلفة المحفظة. وهذا يكون قبل التداول وتغير الأسعار.



  11. #11
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها



    • ( فرضية عدم تخفيض سعر السهم بعد زيادة رأس المال عن طريق الاكتتاب )

    لنُعطي مثال للتوضيح فقط، وهو نفس المثال السابق:

    في حال عدم تغيير سعر السهم سوف تكون المحفظة على النحو التالي :

    قيمة الأسهم = ( 1000 ) سهم * ( 34 ) ريال = ( 34000 ) ريال

    قيمة حقوق الأولوية = ( 2000 ) سهم * ( 34 ) ريال = ( 68000 ) ريال

    قيمة المحفظة = ( 34000 ) ريال + ( 68000 ) ريال = ( 102000 ) ريال

    تكلفة المحفظة = ( 34000 ) سهم * ( 20000 ) ريال = ( 54000 ) ريال

    سوف نُلاحظ ارتفاع قيمة المحفظة من ( 54000 ) ريال إلى ( 102000 ) ريال .
    ولتجنب ذلك يتم تعديل سعر السهم وإضافة أسهم حقوق أولوية مع تسعيرها لتصبح كما ذكرنا سابقاً.
    التعديل الأخير تم بواسطة العصام ; 16-04-2021 الساعة 09:09 PM

  12. #12
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    • ( الاحتمالات الواردة في الأسعار )

    وضحنا سابقاً أن هناك سعر للسهم وهناك سعر لحقوق الأولوية وهما مختلفان.

    لذا سوف يكون لدينا عدد من الاحتمالات لتغيرهما :

    1- ثبات الأسعار ( سعر السهم وسعر حقوق الأولوية ).
    2- تغير الأسعار ( سعر السهم وسعر حقوق الأولوية ).

    وسوف نقوم بتفصيل تأثير كل حالة على المحفظة نظراً لأهميتها لمعرفة كيفية التعامل مع كلاً من الأسهم وحقوق الأولوية.

  13. #13
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    • ( أشكال وأصناف تعامل المتداولين مع الأسهم والحقوق )

    تختلف قرارات المتداولون كلاً بحسب رؤيته وتوجهه واحتياجه وظروفه وهم على النحو التالي :

    1)- منهم من يقوم بالاحتفاظ بالأسهم ودفع قيمة الاكتتاب ليحصل على أسهم الزيادة.
    2)- منهم من يقوم ببيع حقوق الأولوية في الاكتتاب ويحتفظ بالأسهم.
    3)- منهم من يقوم ببيع الأسهم ويدفع قيمة الاكتتاب ويحصل على أسهم.
    4)- منهم من يقوم ببيع الأسهم وحقوق الأولوية.
    5)- منهم من يقوم بشراء حقوق أولوية من السوق عند تداولها.
    7)- منهم من لا يحرك ساكناً فلا يبيع ولا يكتتب - وهؤلاء يتم بيع حقوقهم بدلاً عنهم وإيداع قيمتها في محافظهم -
    ( وفيها مخاطرة كبيره قد تؤثر على قيمة المحفظة )
    6)- منهم من يقوم بشراء الأسهم بعد تعديل السعر - وهؤلاء حالهم حال من يتداول في السوق لا فرق -.

    من خلال هذه الحالات بالإضافة للاحتمالات السابقة سوف نشرح ماذا يحدث في كل حالة
    وهذا سوف يساعدنا لمعرفة كيفية التعامل مع حقوق الأولوية . بعد فهم كل حالة و مخاطرها.
    بالإضافة لمعرفة آلية تداول وتذبذب سعر حقوق الأولوية، الذي سوف نتطرق إليه لاحقاً بإذن الله.

  14. #14
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    • (تفصيل لكل من الاحتمالات الواردة وأشكال التعامل معها )

    أولاً : في حال ثبات الأسعار ( سعر السهم وسعر حقوق الأولوية ).

    ( من يقوم بالاحتفاظ بالأسهم ودفع قيمة الاكتتاب ليحصل على أسهم الزيادة )

    بناءً على المثال السابق وفي هذه الحالة سوف يقوم بدفع ( 10 ) ريال عن كل سهم للاكتتاب
    وسوف تكون محفظته على النحو التالي :

    قيمة الأسهم = ( 1000 ) سهم * ( 18 ) ريال = ( 18000 ) ريال
    قيمة حقوق الأولوية = ( 2000 ) سهم * ( 18 ) ريال = ( 36000 ) ريال
    ================================================== ==
    قيمة المحفظة = ( 18000 ) ريال + ( 36000 ) ريال = ( 54000 ) ريال

    ------------------------------------------------------------------------------------------------

    تكلفة الأسهم = ( 1000 ) سهم * ( 34 ) ريال = ( 34000 ) ريال
    تكلفة حقوق الأولوية = ( 2000 ) سهم * ( 10 ) ريال = ( 20000 ) ريال
    ================================================== =
    تكلفة المحفظة = ( 34000 ) ريال + ( 20000 ) ريال = ( 54000 ) ريال

    نُلاحظ أنه لا يوجد فرق بين قيمة المحفظة وتكلفة المحفظة وهذا هو المطلوب.

    إذاً في هذه الحالة ما يهمنا هو سعر السهم ولا يهمنا قيمة حق الأولوية.
    لأننا سوف نقوم بدفع قيمة الاكتتاب وهي ( 20000 ) ريال ونحصل على أسهم،
    فنعتبر أننا قد قمنا بشراء ( 2000 ) سهم إضافية بسعر ( 10 ) ريال للسهم وهو سعر الاكتتاب.

    علية نقول أن هذه الحالة آمنه وتبقى المُخاطرة في سعر السهم وهذا معلوم في السوق وعلى عموم الأسهم.

  15. #15
    محلل وخبير اقتصادي
    ★★★★★
    التقييم: 26357

    الحالة
    متصل
    رقم العضوية
    6302
    تاريخ التسجيل
    Oct 2020
    المشاركات
    5,159

      لشكر العصام

    افتراضي رد: ما هي حقوق الأولوية وما هي أُسس وقوانين عملها

    • (تفصيل لكل من الاحتمالات الواردة وأشكال التعامل معها )

    في حال ثبات الأسعار .

    ( من يقوم ببيع حقوق الأولوية في الاكتتاب ويحتفظ بالأسهم )

    بناءً على المثال السابق وفي هذه الحالة لن يقوم بدفع ( 10 ) ريال عن كل سهم للاكتتاب
    وسوف تكون محفظته على النحو التالي :

    قيمة الأسهم = ( 1000 ) سهم * ( 18 ) ريال = ( 18000 ) ريال
    قيمة حقوق الأولوية = ( 2000 ) سهم * ( 8 ) ريال = ( 16000 ) ريال
    ================================================== ==
    قيمة المحفظة = ( 18000 ) ريال + ( 16000 ) ريال = ( 34000 ) ريال

    --------------------------------------------------------------------------------------------

    تكلفة الأسهم = ( 1000 ) سهم * ( 34 ) ريال = ( 34000 ) ريال
    تكلفة حقوق الأولوية = (2000 ) سهم * ( صفر ) ريال = ( صــــــــــفـــــــــــر ) ريال
    ================================================== =
    تكلفة المحفظة = ( 34000 )ريال + (صــــــــــفـــــــــــر) ريال = ( 34000 ) ريال

    نُلاحظ أنه لا يوجد فرق بين قيمة المحفظة وتكلفة المحفظة وهذا هو المطلوب.

    إذاً في هذه الحالة ما يهمنا هو سعر السهم ولا يهمنا قيمة حقوق الأولوية. لأننا قمنا ببيعها وتجنبنا دفع قيمة الاكتتاب.

    علية نقول أن هذه الحالة آمنه وتبقى المُخاطرة في سعر السهم وهذا معلوم في السوق وعلى عموم الأسهم.

صفحة 1 من 6 123456 الأخيرةالأخيرة

معلومات الموضوع

الأعضاء الذين يشاهدون هذا الموضوع

الذين يشاهدون الموضوع الآن: 1 (0 من الأعضاء و 1 زائر)

مواقع النشر (المفضلة)

مواقع النشر (المفضلة)

ضوابط المشاركة

  • لا تستطيع إضافة مواضيع جديدة
  • لا تستطيع الرد على المواضيع
  • لا تستطيع إرفاق ملفات
  • لا تستطيع تعديل مشاركاتك
  •  
RSS RSS 2.0 XML MAP HTML