نظرة على صناديق الريت باسعارها الحالية وتصنيفها حسب الأفضل

[بترونس]

يجب ان يعلم كل متداول في سوق الاسهم ان الفرص الاستثمارية متغيرة حسب الظروف والمعطيات ووضع السوق ويحتاج اكتشاف الفرص الى بحث وتقصي وفهم لكل المعطيات المحيطة بالسوق والاسعار في كل مرحلة فمثلا عندما كانت دار الاركان بسعر 6 ريال كان محاربي الفرص يحاولون تصوير الشركة انها ستفلس وتحقق خسائر ولهذا السبب كان سعرها منهار ولكن الوقت اثبت انهم واهمون وتضاعف سعر السهم في 2017 وخلال النصف الاول من 2018 كان واضحا التوجه للبنوك مع الانضمام للمؤشرات ولكن جاء التشكيك بعدم جدى الانضمام ثم التشكيك من المعيار المحاسبي 9 ومطالبات الزكاة على البنوك ثم ارتفعت البنوك ونفس الامر حدث مع البتروكيماويات مع خفض الدعم ورفع اسعار اللقيم والطاقة ورسوم العمالة ولكن في النهاية لا يصح الا الصحيح ومن يقرأ الوضع الاقتصادي في كل مرحلة يحقق ارباحا قياسية في سوق الاسهم.

في الوقت الحالي ومع ارتفاع اسعار كثير من الاسهم اصبحت معظم الريتات باسعارها الحالية ملاذ امن للسيولة خصوصا وان بعضها يوزع ارباح حوالي 9% ويقوم باستحواذات تزيد من توزيعاته واصوله مستقبلا ولو حدث لا سمح الله اي تصحيح قوي للسوق وعادت اسعار البنوك والبتروكيماويات للانخفاض فستكون عوائد الصناديق مصدرا جيدا للسيولة والشراء عندما تعود الفرص للظهور بشكل واضح مرة اخرى
وفي هذا الموضوع سأحاول ان اعطي تقييما لصناديق الريت وتصنيفاتها من خلال بحث شخصي وقراءة في نشرات الاكتتاب وتقارير الصناديق واعلاناتها

قسمت الصناديق الى خمس مستويات وللامانه استثمر شخصيا بنصف المحفظة و بمتوسطات قريبة من الاسعار الحالية في صناديق الثلاث مستويات الأولى وساراقب صناديق المستوى الرابع لاضافة الصناديق التي توزعا عائد يتناسب مع قيمة الصندوق

المستوى الأول:

صندوق دراية

يعتبر 1- صندوق دراية أفضل الصناديق العقارية المتداولة من حيث مجموعة عوامل أهمها العائد بالاسعار الحالية ويتميز بما يلي:
_ توزيع 18 هللة كل ثلاثة اشهر محددة بنهاية كل ربع بمجموع 72 هللة سنويا
_ سعر السهم قريب من 8 ريال بعائد حوالي 9%
_ يتميز بتنوع الاصول وامكانية النمو في العائد من خلال الاستحوذات الجديدة التي يمكن الحصول عليها من خلال التسهيلات البنكية وبما لايزيد عن 50% من اصول الصندوق

المستوى الثاني
2- صندوق ملكية و3- صندوق مشاركة و4- صندوق المعذر و5- صندوق الرياض ريت
هذه الصناديق الاربعة تختلف اسعارها باختلاف اصولها وتميزها وكل صندوق له ميزة عن الصندوق الاخر فمثلا صندوق ملكية عائد ممتاز ويوزع كل 3 اشهر وصندوق مشاركة اصوله ممتازة وقريبة من مناطق نشاط اقتصادي واقل تأثرا بالظروف الاقتصادية ويوزع كل ستة اشهر وصندوق المعذر انخفض سعره بشكل مبالغ فيه ويمكن ان يعود لاسعار الصناديق الاخرى اذا اعلن توزيعات نصف سنوية وصندوق الرياض ريت يتميز بقوة اصوله ونمو العائد المستقبلي المتوقع في النصف الثاني لعام 2018 وكذلك في عام 2019 بشكل كبير بعد الاكتتاب الاخير وانضمام اصول ممتازة للصندوق تحتاج وقت لتظهر نتائجها وذلك حسب ماورد في نشرة الاصدار.

المستوى الثالث
6 صندوق جدوى ريت الحرمين و7- صندوق مشاعر ريت[

عوائد الصندوقين اقل من بقية الصناديق ولكنها تتميز باصول في اقدس بقعة في العالم و هي اكثر امانا وأقل تاثرا بالظروف الاقتصادية ولذلك يكون العائد اقل في مثل هذه الاصول ومع ذلك فالعائد مع نزول اسعار الصندوقين حوالي 7% قابل للزيادة مع الاستحواذات الجديدة ومثل هذا العائد مناسب جدا

المستوى الرابع
صناديق جديدة لم تستقر توزيعاتها حتى الان للتاكد من تقييمها بشكل صحيح ومنها 8- صندوق جدوى ريت السعودية وهو صندوق ممتاز ويوزع كل 3 اشهر حسب نشرة الاصدار لكن سعره لازال مرتفع مقارنة ببقية الصناديق ويحتاج لاثبات احقيته لهذا السعر بتوزيعات اعلى من دراية بنفس نسبة ارتفاع سعره او ينخفض سعره ليكون مغري اكثر مقارنة ببقية الصناديق المشابهه من حيث المزايا
و9- صندوق الاهلي ريت لم تستقر توزيعاته ويعيبها انها تتركز في منطقة واحدة و10- صندوق الراجحي لم تستقر توزيعاته لتقييم سعره العادل مقارنة ببقية الصناديق وكذلك 11- صندوق سدكو وننتظر مدة 6 اشهر لتقييم هذه الصناديق الجديدة وتوزيعاتها وقد يقفز اي من هذه الصناديق للمستوى الاول اذا اثبت جدارته من حيث التوزيعات والاستحواذات الجديدة على اصول ممتازة تسهم في رفع العائد

المستوى الخامس
12- صندوق تعليم ريت و13 صندوق الجزيرة ريت
يتميز الصندوقان بقلة عدد الاسهم مما جعلهما عرضة للمضاربات التي رفعت اسعار الصندوقين مقارنة ببقية الصناديق التي تعطي عائد افضل ولكن مع ارتفاع اسعارها تبقى افضل مضاربيا من الشركات الخاسرة التي تحدث عليها مضاربات ترفعها لاسعار غير عادلة وذلك لان العائد الموزع في صناديق الريت يحد من المخاطر التي يمكن ان تحدث في حال نزول السهم لسعره العادل

الخلاصة: في الظروف الحالية وبعد ان حققت كثير من المحافظ خلال النصف الاول من 2018 ارباح ممتازة ولله الحمد من خلال ارتفاع البنوك والبتروكيماويات والشركات التي كان من المتوقع ارتفاعها مع اعلان الانضمام لمؤشر الاسواق الناشئة وللحفاظ على هذا الارباح وضمان عائد يعزز المحفظة عند حدوث اي تصحيح أرى انه من المهم ان يكون جزء لا باس به من المحفظة مستثمر في الصناديق العقارية التي تعطي باسعارها الحالية اعلى عائد في السوق حاليا وخصوصا صناديق المستوى الاول ثم الثاني ثم الثالث مع مراقية اعلانات وتوزيعات صناديق المستوى الرابع لضم المتميز منها والاكتفاء بالمضاربة فقط في صناديق المستوى الخامس الا اذا عادت لاسعارها العادلة مقارنة بالصناديق الاخرى وذلك لانها تتميز عنهم بقلة عدد الاسهم وسرعة ارتفاعها في حال وجود مضاربات ولكن مشكلتها في عدم التنوع في الاصول وارتفاع السعر فتعليم ريت يضم مبنى تعليمي لمدارس التربية الاسلامية في حي ام الحمام بالرياض والجزيرة ريت يحتوي فقط على مستودعات الخمرة في جدة